1. <th id="srtgx"><pre id="srtgx"></pre></th>

              1. <button id="srtgx"><acronym id="srtgx"></acronym></button>

                1. 以低廉的煤炭價格向發展更好的東部供應??!煤超瘋

                  2022-06-25 13:45:00
                  admim
                  原創
                  2276
                  摘要:中國煤炭消費數據: 市場和輿論也直言 : “ 煤超瘋 ” 。

                  神華近15年的煤炭加權平均售價大概分為四個階段 :

                  階段一 ( 2006-2011 ) : 連續5年煤炭售價持續攀升 , 從313元/噸增長到431元/噸 , 價格漲幅38% , 注意這個階段包含2008年 ;

                  階段二 ( 2011-2015 ) : 連續4年煤炭價格持續下跌 , 從431元/噸下跌到293元/噸 , 價格跌幅32% , 這個階段大概是4萬億結束后的幾年 ;

                  階段三 ( 2015-2020 ) : 煤炭價格在兩年內迅速上漲至425元/噸 , 并連續三年保持基本穩定 ;

                  階段四 ( 2020年至今 ) : 煤炭價格再次急劇上升 , 加權平均售價增長至588元/噸 , 漲幅43% 。

                  這四個階段有三個事實值得我們注意 :

                  第一個事實是 : 在2006年和2015年 , 大約300元/噸的加權平均售價 , 對于中國神華的意義是不一樣的 , 原因是煤炭的綜合開采和運輸成本已大幅增加 , 2015年的噸煤成本比10年前每噸增長60元 , 漲幅100% ( 如下圖 ) 。

                  第二個事實是 : 階段三的煤價恢復速度遠遠超過階段一的漲價速度 。

                  不少人將煤價恢復歸結于供給側改革 , 個人持嚴重懷疑態度 , 原因無他 : 以下水煤為主的神華的煤價才290元/噸 , 除三西的部分優質煤礦外 , 大部分煤礦根本不可能盈利 , 事實上2015年除神華外 , 全行業虧損 。

                  這種虧損如果持續下去 , 落后的產能自然會被清退 , 根本不需要一紙文件 。

                  第三個事實是 : 截至2020年 , 神華的煤炭價格和10年前基本一致 , 煤炭的價格10年內基本維持在300-420之間而沒有上漲 。

                  要知道 , 這10年在大部分人眼中可是物價漲幅非常迅速的10年 。

                  然而 , 這10年足以在大家的腦海中形成一個錨定 : 折算成5500大卡的煤炭下水價格就應該在500-600元之間 , 這是天經地義的事情 。

                  所以即便是700±150元的長協價 , 市場和輿論也直言 : “ 煤超瘋 ” 。

                  錨定效應而已 , 事實上 , 大家或許對一些已經發生的變化視而不見 。

                  2、中國煤炭消費數據

                  第一張圖片是最近15年國內的煤炭產量趨勢圖 , 第二張圖片是最近15年國內煤炭凈進口量的趨勢圖 。

                  對應到神華的煤炭價格變化的幾個階段 , 可以看到 :

                  階段一基本處于量價齊升的狀態 , 在2006到2008年國內的煤炭的凈進口量是負值 , 國內的產能是足夠的 。 但自2009年開始 , 由于 “ 四萬億 ” , 國內產能的增幅已經趕不上需求的增長 , 當年凈進口量超過1億噸 。 在2011年底 , 國內產量增加12億噸 , 進口增加2億噸 。

                  階段二的前半部分 , 國內產量和進口量都維持增長 , 國內在2014年產量達到38.7億噸的高點 , 而進口量在2013年達到3.2億噸 。 隨后 , 國內產量在2016年達到谷底 , 而進口量在2015年達到谷底 。

                  階段三至今 , 國內產量逐步增長 , 2021年達到40.7億噸 , 進口量基本維持在2.5億噸以上 , 最近三年缺口擴大到3億噸 。

                  相比于2011年 , 國內煤炭產量增長16% (5.5億噸) , 進口量增長94% (1.6億噸) 。

                  3、火電發電數據

                  相比于10年前 , 火電發電量增加48% , 而國內煤炭消費量只增加19% 。

                  盡管火電的效率提升減少煤耗是不爭的事實 , 但也從側面反應出煤炭的匱乏 。 這里沒有考慮油價高企下衍生出的化工煤需求 , 也沒有考慮國外煤價高企導致的進口煤3億噸缺口的問題 。

                  4、三西產量占比

                  在2011年 , 三西的煤炭產量在全國產量中的占比是52.7% , 10年后這個數字變為72% 。 中東部高成本產能迅速退出 , 產量迅速向低成本的三西集中 , 是不可逆轉的趨勢 。

                  那么問題來了 : 相對落后的三西地方有什么動力要犧牲本地環境 , 以低廉的價格向發展更好的東部供應自己的資源 ?

                  需要注意的是 , 三西的資源稅基本上都上漲到10% , 資源稅和煤價直接掛鉤 。 所以 , 在經濟相對落后的三西 , 煤炭等資源對于地方政府的財稅至關重要 。 發改委的 “ 條條 ” 也要考慮地方的 “ 塊塊 ” 。

                  煤炭的供給端基本是明牌 , 但需求端則和宏觀經濟直接掛鉤 , 只知供給去判斷未來煤價則如 “ 鏡花水月 ” 。

                  因此我絲毫不具備判斷未來煤價的能力 , 所以只敢下注有長協加身的低成本煤企和有 “ 區位優勢 ” 和 “ 稀缺性 ” 的焦煤企業。

                  發表評論
                  評論通過審核后顯示。
                  文章分類
                  聯系我們
                  聯系人: 葉經理
                  電話: 18819091441
                  傳真: 0769-81105121
                  QQ: 635241784
                  微信: 18819091441
                  地址: 東莞市麻涌鎮新沙港業務大樓旁港中路往東30米
                  亚洲熟妇AV午夜无码_亚洲国产一二三精品无码_东莞黄色成人影院_巨人爽爽爽视频成人在线
                        1. <th id="srtgx"><pre id="srtgx"></pre></th>

                            1. <button id="srtgx"><acronym id="srtgx"></acronym></button>